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                決定發起人股權比例的四因素

                2019-05-23 17:49:15| 來源: |本站編輯: lipeng |點擊: | 評論: 0|

                摘要:近期我碰到一起股權設計的案例,創業的股權結構是這樣的:六個人創業,核心大股東占34%,還有兩個股東占10%,剩下的兩個股東占15%,還有一個占16%。這樣的比例如何? ...
                  近期我碰到一起股權設計的案例,創業的股權結構是這樣的:六個人創業,核心大股東占34%,還有兩個股東占10%,剩下的兩個股東占15%,還有一個占16%。這樣的比例如何?

                  這種情況有別于“一股獨大”和“絕對均等”的形態,是介于兩者之間的股權分布狀態。

                  在比較分散的前提下,一個或少數幾個股東占有相對比較集中的股權,相對控股,并發揮召集人的作用。

                  應該說,每一種股權分布都有它的肯定和積極意義,但一個合理的股權設計可以讓創業公司日后避免諸多不必要的糾紛和麻煩。

                  諸多失敗的合伙人,其導火索都是一份失敗的股權結構設計。

                  多位合伙人一定要有主導者,且主導者需要把控股權分配。當然,這并不一定要有足夠多的控股,眾所周知馬云在阿里巴巴的持股不超過8%。

                  股權控制的關鍵在于股權分配形式——2/3左右的股權需要集中分配給“有需要”的主體,可以是一個人或者是多個人。

                  隨著聯合創業成為主流,公司股份需要在多個團隊成員間進行分配,主導者的股份占比顯著降低,部分主導者融資之前的股份比例甚至不到35%。

                  但事實上,從一個中長期的角度來看,過于分散、平均的股權結構對公司可能是隱患,甚至成為公司發展道路上的一個“暗雷”。

                  合伙創業的時候,大多是因為惺惺相惜、理念相同;而分道揚鑣的原因卻可以有很多,為了在出現這種窘境時盡可能地保護公司和全體股東的利益,創業之前一定要提前簽好退出協議,明確不同退出情況下的股份處理和轉讓相關條款、機制。

                  如果創業之前顧及情面,沒有明確規定出現問題后的應對和調整機制,一旦不利情況發生,公司和剩余股東將陷于被動的境地。

                  決定發起人股權比例的四因素

                  股權結構設計,股權分配比例是基礎。股權比例不合適,是股權結構設計的硬傷,也是導致創業團隊分家的重要原因。每個發起人的股權比例取決于四個因素:創始人身份、發起人身份、出資額、崗位貢獻。

                  首先,創始人身份股,是指CEO身份應該獲得的股權比例額度,是其獨占的。

                  為何要讓其獨占呢?主要是因為在創業項目發起時,CEO往往是牽頭人,是創意的來源,其對該創業項目最具有使命感,這樣的人如同華為的任正非、阿里巴巴的馬云。在比例上,參考值為25%,如果是3人以上團隊,該配額不應低于20%。根據早期發起人的多少,可上下浮動10%。

                  其次,發起人身份股,是指合伙人身份應獲得的比例額度,這部分是均分的。

                  均分就是吃大鍋飯。在這里各個合伙人一起創業,應無論職務、出資一律平均獲得該配額的股權分配。這部分比例,一般為10%左右。

                  再次,出資額,是指現金出資以及渠道資源等能評估作價、能獲得的股權,不包括來自外部的天使或種子投資,僅僅考慮全職的發起人的出資。

                  對于這部分股權比例的額度,各發起人按照實際出資比例獲得分配,一般來說該部分所占的股權比例應不超過20%。

                  此外,崗位貢獻股,是指發起人所在的崗位,能給創業公司帶來的預期業績貢獻。

                  能夠獲取這部分股權的,應該為全職創業的發起人。該部分比例一般為45%。根據發起人職位和公司業務導向,確定各自比例,可在均分原則上進行浮動調整。如果是兼職,則只能是該崗位全職的20%股權,其余待全職后可分配。

                  同時,考慮早期發起人自有資本投入的情況,這能夠避免傳統模式下,誰出資比例高誰獲得的股權比例就高的弊端。

                  我們已經進入合伙創業的新時代。在這個新時代,創始人需要可以并肩作戰的合伙人。而公司核心創業團隊之間建立共創、共擔、共享以及陽光透明、相對公平合理的合伙創業文化,做好合伙人股權分配,有利于吸引合伙人。

                  即便如此,仍然有很多創業者還在犯股權分配的常識性錯誤。初創企業的基礎,一是合伙人,二是股權;A沒打好,糾正的代價極大,甚至無法挽救。

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