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                通過合伙人的數量區分股權分配方法:股權結構怎么分配?

                2019-05-23 17:39:40| 來源: |本站編輯: lipeng |點擊: | 評論: 0|

                摘要:中國大多數創業者,談到股權或者利益分配,都是有些羞于啟齒的,因為生怕談錢傷了感情。所以本身簡單的事,往往會因為人性的復雜而變得復雜,一不經意,就容易把人與人之間的美好給破壞了,或是一不小心,把人性的貪婪給放大了。 ...
                  中國大多數創業者,談到股權或者利益分配,都是有些羞于啟齒的,因為生怕談錢傷了感情。所以本身簡單的事,往往會因為人性的復雜而變得復雜,一不經意,就容易把人與人之間的美好給破壞了,或是一不小心,把人性的貪婪給放大了。

                  一、合伙人的定義

                  在正式分享合伙人的股權分配之前,我們有必要先清晰一下什么是真正意義上的合伙人,因為這個名詞現在被濫用了,已經失去的最純粹的定義。我對合伙人的定義是:意愿第一、出錢出力(全職)、長期貢獻。如果脫離這三個基本條件之外的,就需要重新定義了,在下面各種情形當中,會作進一步的說明。

                  二、兩個人合伙

                  兩個人合伙是比較常見的情況,股權分配的方法也相對而言更加簡單。

                  如果都是全職干活,能力上面,建議一強一弱,一男一女,股份比例能力強占大,能力弱占小。

                  如果分工不同,內(全職)外(不全職)有別,全職干的人投小錢占大股(內),投錢不干活(外:投資)的人投大錢占小股。那么這里有一個問題,涉及到誰是發起人的問題,通常來講,有一個最簡單的規則,就是誰發起,誰帶頭。但也有可能的是,發起人兼著干,后進合伙人全職干,那么就有兩種解決方法,一是發起人變成投資人,占小股;二是如果不愿意投大錢占小股,那么就通過分紅方式約定,干活多的人可以多拿錢,通常我建議干活的人在工資、獎金、分紅三個方面都要考慮到,讓干活的人多拿一點,股權比例分配解決了權力的問題,股份分紅比例解決了合伙人之間利益平衡的需求。

                  大多數情況下,兩個人合伙會根據投資金額占股,但這要視實際情況來評估是否合理。假設一個公司投資100萬,全職投資又干活的投20萬占20%,投資不干活的投80萬占80%,這已經存在一定的不合理性,帶頭人很難有信心或責任把企業做好。如果考慮到20萬是發起人,建議股權比例可以調整為投20萬的占80%,投80萬的占20%,這樣相對而言更加合理。另外投資人盡量不要持股超過30%,雅虎曾經持股阿里接近40%的股權,給馬云帶來了巨大的困擾,贖身的代價超過80億美金。

                  關于股權比例,建議8:2,或者7(67%):3(33%),讓帶頭人擁有絕對控制的權力,這種股權分配方案,可以說是兩個人合伙最安全、最穩健的合作方式。

                  兩個人常見錯誤的分法有以下幾種,需要規避:

                  1、50%:50%——翻看真功夫的案例,導火索就是因為股權比例的平均分配,導致權力的抗衡,甚至引起股東家族內斗,對誰都沒有好處,所以股權布局的問題到目前仍然影響著真功夫實現上市的夢想;

                  2、90%:10%——這種結構,如果是在兩個人合伙并且未來一段時間內不會引進新合伙人的情況,可以理解為創始人吃獨食,股權比例懸殊太過明顯,不利于小股東發揮積極性;

                  3、51%:49%——這種分法也是非常常見,這是典型的江湖情誼式的分法,但是江湖情誼是代替不了管理,很難讓企業久遠。為什么呢?從股權的權力上來講,等于兩個人說了都算,這等于兩個人說了都不算。51%擁有對一家公司的相對控制權力,而34%擁有對一家企業重大事項的一票否決權,嚴格來講,大家可以都說了算,但實際上感情戰勝理性,較起真來,其實是誰說了都不算。因為這種原因分家、做死公司的已經不在少數。我們可以想想,如果51%比較強勢,49%是同意還是不同意,要么妥協,而妥協下的合伙通常不會長久,只會積怨,導致矛盾的爆發。

                  三、夫妻股東怎么分?

                  夫妻合伙,本質上風險不是兩個人的,而是一個家庭的,所以輸不起,由于大家都想著輸不起,所以做起事情來,必然就會較真,一較起真來,家里公司就會不清楚了。夫妻創業的案例更是比比皆是,而大多數夫妻創業者能力都比較強,因此火星撞地球的事是常有的。

                  股權的背后是權力,雖然是夫妻,雖然是共同創業,但無論怎么分,股權從婚姻法的角度來講,都是屬于夫妻共同財產。因為知道這一點,同時又對權力的作用和規范治理不清楚,用夫妻感情和各自性格在管理公司,因此有些夫妻,往往在創業的前幾年,會出現在家談工作,到公司還是談工作,出門吵架是因為工作,晚上回家吵架也是為了工作。

                  夫妻創業失敗或者不歡而散的案例處處皆是,因為股權比例無論怎么分,天然的就是50:50。

                  所以我們這里就要清楚股權兩項最基本的權力:分紅權和表決權。我給大家一個解決夫妻創業之間股權的辦法是:分紅權各自50:50;表決權,論誰最早創業、誰承擔責任更大、誰帶頭、誰就擁有100%的表決權,這樣問題就簡單多了。

                  如果是老公帶頭,認為這樣還不夠,老公可以把100%的分紅權給老婆,家里老婆說了算,100%表決權歸自己,公司里面自己說了算,公司層面互不干涉,皆大歡喜。

                  關于夫妻創業,想多說一句的是,當公司做得越來越成熟,越來越大,越來越規范時,其中一方的角色就需要在公司內部慢慢淡化,畢竟一個人的幸福,不取決于事業的成功,更取決于家庭的圓滿與事業的兼顧,所以有智慧的老板,在夫妻之間,一定是懂得平衡,懂得退讓的藝術家。

                  四、3個人或4個人合伙

                  三個人合伙,大股東股權比例大于二股東和三股東之和最好。

                  我們首先看一種最常見的錯誤分法:48%:47%:5%,這種情況下,會導致公司的決策權飄忽不定,而5%的持股者的支持將成為另外兩位股東的拉攏對象,不利于公司決策權的穩定性。如果5%的股東沒有大局觀,甚至可能通過自己的微妙角色,推動大股東和二股東的股比調整,這種結構極有可能造成小股東掌控大股東的鬧劇。

                  另外:33.4% :33.3% :33.3%的比例也是常見的。年初一個山東煙臺的客戶,不遠千里花了十幾萬把我從廣東請過去,為的就是讓我幫她們調和這種股權比例導致已經出現的矛盾。第三位股東沒有參與管理,而公司在一年內從0實現了到2000萬的銷售額,2017年4月初我過去的時候,銷售額已經是去年全年銷售額的150%,今年很輕松會突破過億,三位股東都是以投資金額照比例入股,第一位股東先行成立公司測試項目成功,二股東隨后加入參與管理與運營,而三股東則沒有,用二股東的話講,我最不尷尬,一股東不爽三股東不干活拿和大家一樣多,心里失衡有情緒了。后來經過律師的建議,三位股東都一致認可建議,并接受了調整方案,但大股東為此付出了一定的成本,因為此時的股權,已經非常值錢了。所以三人或四人合伙,

                  應該避免以下幾種股權設計結構:

                  33.3% :33.3% :33.3%,均分,你可能不信,工商局在注冊的時候可是認可這種注冊比例的,可是還有0.1%哪去了?有時差之這一毫厘,可能會謬以足千里。

                  35% : 18% :18% :29%,這是典型的博弈型,合作起來大家都不會輕松;

                  95% :3% :2%,創始人吃獨食;

                  40% :40% :20%,三股東會綁架大股東與二股東;

                  40% :30% :30%,雷士照明的最初股權結構,讓創始人吳長江吃了大虧,這種比例,也很常見;

                  45% :45% :10%,當年愛多VCD胡志標的案例還歷歷在目;

                  49% :47% :4%,剛剛上面講過的案例,不重復。

                  關于三個人合伙,或者三個人以上合伙,對于老大來講,其實是很不安全的,股權分配不好,容易產生小股東搭便車。另外一個,從人性的角度來看,二股東與三股東或其它小股東,容易在人性貪婪的驅使下對于老大的管理與經營進行干擾,喬布斯當年被趕出蘋果就是這種結構引起的,創始人或者帶頭人如果沒有得到應有的保護和尊重,對于一個企業來講,是致命的,很難實現長期共贏。

                  五、五個人合伙

                  五個人合伙的股權比例設計,有以下幾種常見的分配方式:

                  1、1 > 2+ 3 + 4 + 5,老大帶頭地位明顯,但是容易形成獨裁,容易制造重大事項決策上的風險;

                  2、1 < 2 + 3 + 4 + 5,老大相對小于其它幾位股東,但是仍然一股獨大,做一項重大決策時,如果2、3、4、5位股東都不同意,顯然,要么是這項決策有風險,其它幾位不同意,要么是老大的領導能力或風格有問題,難以令其它幾位股東信服,如果是這種原因,撤換領導者或許對公司未來更加有利。關于如何選擇企業的帶頭人,未來會和大家分享,列舉一些關鍵因素,大家一看就會明白。

                  3、2 + 3 + 4 > 1 > 2 + 3 ,這種股權結構,常見的是擁有超過34%的一票否決權,對于企業的決策,比較容易起到風險防范,同時也保證了作為老大擁有重要話語權的一個權力,在這里我想補充的是,一個合理的股權結構,創造共同利益才是核心,權力的制衡不能過渡濫用,當然這和股東的心智成熟度有很大的關系,對于一家公司來講,什么最重要?是健康的活著。我們對比一下海底撈和真功夫這兩家企業,合伙人之間的智慧和格局,奠定了一家企業是否可以走得更遠,去得更高。

                  4、無論是四人、五人合伙,創始人具有一票否決權,合伙人股份相加大于創始人,創始就需要慎重考慮合伙人的一致意見,從而做出更加合理的決策。

                  五個人合伙,最忌諱的分法就是平分,初始的思維就是這樣,所以再說一句人人有股份,等于人人沒股權,人人有權力,等于人人沒權力。

                  另一個,類似80%或90% :4% :3%:2% :1%的這種創始人吃獨食的比例,也是不科學的。

                  “54321”股權分配方式

                  關于五個人一起合伙,如果是初創企業,在一開始規劃股權結構設計的時候,分享給大家一個常用的方法,叫“54321”股權分配方案。

                  “5”是指5個股東一起合伙,“4”是指大股東、發起人、創始人、帶頭人的股權比例在40%左右,“3”是指其它聯合創始股東股權比例相加在一起在30%左右,“2”是建議兩個股東不參與經營決策或管理,“1”是指預留約10%的期權池給到未來的管理者以及后進股東。

                  當你對股權有充分地了解,你就會知道,控制一家企業,比擁有一家企業更加重要。這也是為什么馬云在2010年與雅虎拼了命也要爭奪控制權的原因所在,因為這個基礎,所以有了后來阿里的合伙人制。對于創始人來講,實現夢想,不讓理想偏航,不讓公司的合伙人、管理者、利益的創造者被不擅長經營管理的資本引導,不讓企業的價值觀和使命受到腐蝕和侵襲,是創始人的責任和人生意義所在,喬老爺子對于企業家的影響,那聲音現在還不絕于耳。

                  對于一個公司來講,健康的活著,比什么都重要,合理的規則設計與比例分配為了保障所有參與者的共贏,而不是為了滿足一己之私,一個企業一年賺1個億,哪怕你賺10%,也有1000萬,反之,一年企業一年一文不賺,你擁有90%,也等于零。關于多個合伙人合作,遠遠不是這一篇文章可以講完的,多股東合作,股權有進有退,股權分期成熟也是健康股東合作關系的一個必要條件和特征。股東的進入條件、干活條件,股權一次到位還是分期成熟釋放,股東的退出條件,退出價格這些因素的設定,都是要綜合考慮的,一不留神,就有可能會造成嚴重的股東退出糾紛。雖然本文沒有涉及到這一些,但還是建議創始人、合伙人之間還是要系統地學習,這對于公司來講,是一個健康成長和持續合作的必備基礎,認真對待,總沒有壞處。

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